ECB: Penurunan Suku Bunga, QE Tambahan Dan TLTRO Yang Lebih Longgar Semua Memungkinkan – ABN AMRO

Nick Kounis, kepala penelitian pasar keuangan di ABN AMRO, menunjukkan bahwa Wakil Presiden ECB Luis De Guindos dalam sebuah wawancara dengan Börsen-Zeitung awal bulan ini, berbicara tentang opsi-opsi pelonggaran ECB.

Kutipan Utama

“Dia mengatakan bahwa ‘Jika perlu, kita bisa menurunkan suku bunga lebih lanjut. Kita dapat meningkatkan volume dalam program pembelian aset kita. Kita dapat lebih meningkatkan kondisi untuk operasi refinancing jangka panjang yang ditargetkan/targeted longer-term refinancing operations, TLTRO."

“Kita jelas tidak menghabiskan semua opsi kita. Kita punya ruang untuk mengambil tindakan lebih lanjut, dan kita akan mengambil tindakan lebih lanjut jika diperlukan'. Namun, dia menambahkan dua peringatan. Dia mengatakan bahwa 'efek samping negatif (dari suku bunga rendah) menjadi semakin jelas'. Selain itu, ia mengulangi seruan ECB untuk pelonggaran fiskal, mengatakan bahwa ‘dengan suku bunga yang sangat rendah untuk waktu yang lebih lama, kebijakan fiskal akan memiliki dampak yang jauh lebih besar pada perekonomian daripada yang seharusnya terjadi.'

"Meskipun ECB menilai risiko resesi rendah, ia mencatat bahwa 'ancaman nyata saat ini adalah fase perpanjangan pertumbuhan yang sangat rendah, di bawah potensi.' Pada saat yang sama 'ekspektasi inflasi baru-baru ini menunjukkan penurunan yang nyata.' Terakhir, dia masih menilai bahwa risiko terhadap prospek ke sisi negatif meskipun ada berita yang lebih baik di seputar Brexit dan konflik perdagangan, meskipun risikonya sekarang 'sedikit kurang'. Secara keseluruhan, kami tidak mengharapkan pelonggaran lebih lanjut pada pertemuan ECB berikutnya, meskipun kami berpikir bank sentral akan bertindak lagi awal tahun depan karena pertumbuhan dan inflasi mengecewakan.”