Back
20 Nov 2015
USDCAD Akan Agak Terdepreasi ke 1,34 - Nomura
FXStreet - Charles St-Arnaud, Research Analyst Nomura, menunjukkan bahwa dengan harga minyak rendah dan diferensial yang mendukung USD, kami berpikir USD/CAD cenderung terdepresiasi sedikit menuju akhir tahun, mencapai 1,34.
Kutipan Penting
"Pada kebijakan moneter, sekarang jelas bahwa Bank of Canada tidak lagi mempertimbangkan pemotongan suku bunga acuan lebih lanjut, kecuali guncangan negatif lain mempengaruhi perekonomian."
"Rebound dalam pertumbuhan di kuartal 3 dan ketahanan pasar tenaga kerja cenderung memberikan beberapa kenyamanan kepada Dewan Komisaris mengenai prospek. Namun, sebagian besar rebound adalah karena peningkatan produksi minyak karena beberapa proyek mulai produksi selama periode tersebut, menunjukkan bahwa momentum yang mendasari masih lemah. Selain itu, kami tetap percaya bahwa ekspor cenderung underperform perkiraan Dewan Komisaris, sebagai akibat dari kurangnya daya saing sektor non-energi Kanada."
"Pemilihan pemerintah Liberal pada pemilihan federal Oktober berarti bahwa kebijakan fiskal kemungkinan menjadi longgar selama tahun-tahun mendatang, sebagai pihak yang berjanji untuk berinvestasi di bidang infrastruktur. Kita akan mendapatkan rincian ukuran ekspansi fiskal di Update Fiskal, kemungkinan akan dirilis pada awal Desember. Hal ini menciptakan bauran kebijakan yang lebih menguntungkan di mana stimulus kebijakan moneter lebih lanjut tidak lagi diperlukan kecuali pertumbuhan melambat dengan tajam."
"Dalam hal penilaian, berdasarkan tingkat baru-baru ini harga komoditas, kami memperkirakan bahwa nilai wajar USD/CAD saat ini adalah di sekitar 1,31. Ini berarti bahwa USD/CAD tidak undervalued pada tingkat saat ini, menunjukkan bahwa kemungkinan lebih jauh bergerak lebih tinggi akan terjadi dan cenderung menghasilkan terutama dari tingkat diferensial, kecuali harga komoditas menurun lebih lanjut."
"Harga minyak diperkirakan akan tetap terbatas dalam beberapa bulan mendatang karena tingginya tingkat persediaan di seluruh dunia. Namun demikian, beberapa penyesuaian pasokan dan peningkatan permintaan cenderung akan menjaga harga minyak jatuh di bawah $40 per barel dalam waktu lama. Namun, kami percaya bahwa kenaikan juga tidak mungkin dan berpikir bahwa minyak kemungkinan akan diperdagangkan antara $45 dan $50 per barel untuk sebagian besar tahun 2016, sebelum naik ke $60 per barel di 2017."
"Depresiasi kecil ini kemungkinan akan berlanjut sampai 2016, sebagai kenaikan lebih lanjut oleh Federal Reserve memperluas diferensial suku bunga, mendorong USD/CAD 1,36 pada akhir-2016."
Kutipan Penting
"Pada kebijakan moneter, sekarang jelas bahwa Bank of Canada tidak lagi mempertimbangkan pemotongan suku bunga acuan lebih lanjut, kecuali guncangan negatif lain mempengaruhi perekonomian."
"Rebound dalam pertumbuhan di kuartal 3 dan ketahanan pasar tenaga kerja cenderung memberikan beberapa kenyamanan kepada Dewan Komisaris mengenai prospek. Namun, sebagian besar rebound adalah karena peningkatan produksi minyak karena beberapa proyek mulai produksi selama periode tersebut, menunjukkan bahwa momentum yang mendasari masih lemah. Selain itu, kami tetap percaya bahwa ekspor cenderung underperform perkiraan Dewan Komisaris, sebagai akibat dari kurangnya daya saing sektor non-energi Kanada."
"Pemilihan pemerintah Liberal pada pemilihan federal Oktober berarti bahwa kebijakan fiskal kemungkinan menjadi longgar selama tahun-tahun mendatang, sebagai pihak yang berjanji untuk berinvestasi di bidang infrastruktur. Kita akan mendapatkan rincian ukuran ekspansi fiskal di Update Fiskal, kemungkinan akan dirilis pada awal Desember. Hal ini menciptakan bauran kebijakan yang lebih menguntungkan di mana stimulus kebijakan moneter lebih lanjut tidak lagi diperlukan kecuali pertumbuhan melambat dengan tajam."
"Dalam hal penilaian, berdasarkan tingkat baru-baru ini harga komoditas, kami memperkirakan bahwa nilai wajar USD/CAD saat ini adalah di sekitar 1,31. Ini berarti bahwa USD/CAD tidak undervalued pada tingkat saat ini, menunjukkan bahwa kemungkinan lebih jauh bergerak lebih tinggi akan terjadi dan cenderung menghasilkan terutama dari tingkat diferensial, kecuali harga komoditas menurun lebih lanjut."
"Harga minyak diperkirakan akan tetap terbatas dalam beberapa bulan mendatang karena tingginya tingkat persediaan di seluruh dunia. Namun demikian, beberapa penyesuaian pasokan dan peningkatan permintaan cenderung akan menjaga harga minyak jatuh di bawah $40 per barel dalam waktu lama. Namun, kami percaya bahwa kenaikan juga tidak mungkin dan berpikir bahwa minyak kemungkinan akan diperdagangkan antara $45 dan $50 per barel untuk sebagian besar tahun 2016, sebelum naik ke $60 per barel di 2017."
"Depresiasi kecil ini kemungkinan akan berlanjut sampai 2016, sebagai kenaikan lebih lanjut oleh Federal Reserve memperluas diferensial suku bunga, mendorong USD/CAD 1,36 pada akhir-2016."